Vodiči
ETF ili investicijski fond: koja je razlika i što vam više odgovara?
Usporedba troškova, likvidnosti i poreznog tretmana dvaju najčešćih instrumenata za male investitore u Hrvatskoj.
Kada prvi put odlučite uložiti novac izvan bankovnog depozita, dvije opcije dolaze najčešće u razmatranje: pasivno upravljani ETF (Exchange-Traded Fund) ili aktivno upravljani investicijski fond ponuđen od strane banke ili nezavisne kuće za upravljanje fondovima. Na prvi pogled oboje zvuče slično – dajete novac stručnjacima koji ga ulažu u diversificirani portfelj. No razlika u troškovima može biti dramatična i s vremenom odlučujuća za konačni prinos.
Prosječni godišnji troškovi upravljanja aktivno upravljanim fondovima u Hrvatskoj kreću se između 1,5% i 2,5% godišnje. ETF-ovi koji prate indekse poput MSCI World ili S&P 500 imaju troškove između 0,07% i 0,25% godišnje. Na iznos od 50.000 eura, u roku od 20 godina, ta razlika u troškovima može iznositi i više od 30.000 eura – a to je novac koji ostaje u Vašem džepu ili odlazi menadžeru fonda.
Osim troškova, postoje i razlike u likvidnosti. ETF se kupuje i prodaje na burzi kao dionica – u bilo kojem trenutku tijekom radnog vremena tržišta, po trenutnoj tržišnoj cijeni. Investicijski fond ima fiksne rokove za uplate i isplate, ponekad i do nekoliko radnih dana. Za dugoročnog investitora to nije kritično, ali za nekoga tko može trebati brz pristup novcu, važno je razumjeti tu razliku.
Porezni tretman u Hrvatskoj je isti za oba instrumenta: prihodi od kapitalnih dobitaka i dividendi oporezuju se po stopi od 10%, uz mogući prirez. Nema prednosti ni za ETF ni za fond s poreznog stajališta. Što se tiče dostupnosti, ETF-ovi zahtijevaju otvaranje brokerskog računa kod inozemnog brokera ili odabir nekolicine domaćih posrednika koji ih nude – što za početnike može biti korak koji odgađa početak ulaganja. Bankovni fondovi dostupni su odmah, na šalteru ili u aplikaciji.
Zaključak nije jednoznačan. Ako Vam je cilj dugoročna izgradnja imovine s minimalnim troškovima i jeste li spremni jednom otvoriti brokerski račun, ETF je gotovo uvijek bolji izbor. Ako Vam je važna jednostavnost i ne želi te upravljati računima kod stranog posrednika, bankarski fond može biti prihvatljiv kompromis – samo budite svjesni koliko plaćate za tu udobnost.